Минфин объявил о значительном сокращении покупок валюты в октябре: они составят 3,1 млрд руб. в день по сравнению с 8,2 млрд руб. в сентябре. Это означает возобновление валютных интервенций Центробанка, который проводит операции для Минфина: в дополнение к операциям по бюджетному правилу ЦБ проводит собственные (они компенсируют прошлые расходы из Фонда национального благосостояния, ФНБ). Их размер 8,4 млрд руб. в день – таким образом, общая сумма, которую ЦБ будет продавать каждый день, увеличивается в 26 раз: с 200 млн до 5,3 млрд руб. в день.

За месяц фактического отсутствия продаж валюты со стороны ЦБ (200 млн руб. незначительная сумма для рынка) рубль сильно подешевел к юаню. За сентябрь курс юаня вырос почти на 10% – с 12,05 до 13,24 рубля, а за месяц низких продаж (он не совпадает с календарным) – на 11,3%. К тому же сокращение интервенций обострило и без того напряженную ситуацию с юаневой ликвидностью. Однодневные ставки RUSFAR измеряются десятками, а в отдельные дни сотнями процентов годовых. В условиях санкций внешних источников юаней не предвидится и банкам следует рассчитывать только на внутренние, предупреждал ЦБ, призывая банки сократить валютное кредитование и вообще иметь поменьше дел с валютой.

«Небольшая поддержка рублю и валютной ликвидности в юане», – констатирует экономист Дмитрий Полевой. Это может с одной стороны немного укрепить рубль, с другой чуть снимет напряженность с ликвидностью в юане, согласен управляющий директор ГПБ Private Banking Егор Сусин, добавляя, что в октябре возрастут продажи валюты и со стороны экспортеров, которым нужно будет платить налог на дополнительный доход (НДД, платится раз в квартал).

Участники рынка настроены на продолжение падения рубля. Аналитики SberCIB ждут, что к концу года рубль подешевеет до 95 за доллар и 13,6 за юань — эти уровни они считают равновесными для рубля. Они считают главным фундаментальным фактором для рубля динамику экспорта. Его сокращение – негативный сигнал для курса рубля, который с начала сентября умеренно, но устойчиво ослабевает, согласен аналитик Промсвязьбанка Денис Попов, напоминая, что о рисках, связанных со снижением внешнего спроса, говорит и ЦБ. Тем не менее пока он оставляет таргет на конец года прежним: 13-13,5 руб. за юань и 92-95 руб. за доллар. Аналитики «Т-инвестиций» более оптимистичны: они прогнозируют на конец года курс юаня 12,6 руб., а доллара, учитывая высокую волатильность, – 88-93 руб.