ЛОНДОН, 9 авг (Рейтер) — Мировые рынки в последнее время
переживают нелучшие времена, поскольку опасения о рецессии в США
вновь появляются, а последствия внезапного скачка иены
распространяются по рынкам.
Данные об инфляции в США, свежие экономические показатели
Японии и ряд статданных Великобритании могут дать инвесторам
новую пищу для размышлений.
Ниже следует обзор событий, за которыми будут следить
инвесторы.
1/ СПОКОЙНОМУ ЛЕТУ НЕ БЫВАТЬ
Инвесторы уже должны были понять, что спокойного лета на
рынках не бывает.
Год назад доходность государственных облигаций резко выросла
на фоне опасений по поводу налогово-бюджетных перспектив США.
Летом 2022 года тревоги об инфляции и повышении ставок
всколыхнули рынки.
Во время мировой распродажи в понедельник произошел второй
по величине обвал японских акций и рекордный внутридневной
скачок внимательно отслеживаемого на Уолл-стрит индекса опасений
среди инвесторов VIX. Это означает, что в ближайшие дни
на рынках будет присутствовать нервозность, даже если наметятся
признаки восстановления.
В центре внимания находятся вопросы о том, сколько еще
предстоит сворачивания финансируемых иеной сделок кэрри-трейд,
считающегося одной из причин обвала, и насколько предстоящие
данные оправдают ожидания агрессивного снижения ставок в США.
А учитывая опасения о расширении ближневосточного конфликта
и выборов в США, волатильность вряд ли исчезнет в ближайшее
время.
2/ ГОТОВЫ К БОЛЬШЕМУ?
Инвесторы ожидают публикации в среду данных о
потребительских ценах в США, чтобы понять, как обстоят дела с
инфляцией в крупнейшей экономике мира на фоне недавних признаков
ослабления импульса в экономике.
По надеждам рынка на мягкую посадку экономики ударили
нерадужные статданные, в том числе сообщения о стремительном
ослаблении рынка труда. Опасения о замедлении темпов роста
наложились на сворачивание сделок кэрри-трейд, всколыхнув рынки.
Некоторые аналитики считают, что опасения о рецессии
преждевременны.
Экономисты, опрошенные Рейтер, ожидают, что потребительские
цены в июле выросли на 0,2% в месячном исчислении.
Данные, свидетельствующие лишь об умеренном охлаждении,
могут смягчить опасения о том, что ФРС подтолкнула экономику к
спаду, слишком долго удерживая ставки высокими. Но слабый отчет
может усилить опасения по поводу рецессии, что может
спровоцировать новую волна волатильности на рынке.
3/ РАЗОЧАРОВАНИЕ
Япония опубликует предварительные данные ВВП за второй
квартал в четверг — в момент, когда некоторые аналитики
критикуют недавнее повышение ставки Банком Японии как ошибочный
шаг в денежно-кредитной политике, спровоцировавший резкое
падение акций.
На самом деле связь не такая уж и прямолинейная.
Повышение ставки центробанком, спровоцировало рост иены и
усилило сворачивание сделок кэрри-трейд, финансируемых японской
валютой, что, в свою очередь, побудило инвесторов уменьшить
леверидж и сбросить акции, чтобы сократить убытки.
Так что если данные в четверг укажут на более благоприятные
перспективы, японские чиновники наконец-то смогут вздохнуть с
облегчением. Если данные окажутся слабее прогноза, им придется
искать новые доводы, чтобы оправдать июльское повышение ставки.
Также в центре внимания — заседание ЦБ Новой Зеландии и
публикация ряда статданных Китая.
4/ ХРУПКИЙ БАЛАНС
После июльского снижения ставок в Великобритании до 5,0%
Банку Англии предстоит проанализировать очередную порцию
экономических индикаторов, которые могут помочь определить, как
будет выглядеть денежно-кредитная политика в ближайшие несколько
месяцев.
Опубликованы будут данные о потребительских ценах, ВВП за
второй квартал и розничных продажах.
В настоящее время рынки ожидают, что ставки снизятся на один
процентный пункт в течение ближайших девяти месяцев
.
Но учитывая лишь небольшой перевес голосов при принятии
решения в июле, британские активы, вероятно, будут особенно
чувствительны ко всему, что может указать на то, что Банку
Англии придется отклониться от этого ожидаемого курса.
5/ ЛУЧ НАДЕЖДЫ ДЛЯ ЕВРОПЫ
У европейских акций, на данный момент падающих в августе
примерно на 5%, есть и луч надежды — это прибыль компаний,
которая может показать рост впервые за пять кварталов.
Согласно данным LSEG I/B/E/S, ожидается, что прибыль за
второй квартал увеличилась на 3,8% по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года. Почти 56% компаний отчитались о
результатах выше ожиданий аналитиков.
Швейцарский банк UBS, а также страховщики Hannover
Re, Aviva, NN Group и Admiral представят свои квартальные
отчеты.
В целом, сезон отчетности за второй квартал указывает на
признаки замедления потребительского сектора, но сильный рост в
финансовом, энергетическом и коммунальных услугах помог
компенсировать слабость в других отраслях.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Ира Иосебашвили в Нью-Йорке, Рэй Ви в Сингапуре, Дара
Ранасинге, Самюэл Индык и Аманда Купер в Лондоне.)