БАНГАЛОР, 23 июл (Рейтер) — Федрезерв снизит процентные
ставки только дважды в 2024 году — в сентябре и в декабре, так
как устойчивый потребительский спрос в США требует осторожного
подхода, несмотря на снижение инфляции, считает все более
значительное большинство опрошенных Рейтер экономистов.

Отступающее ценовое давление за последние несколько месяцев
и недавние признаки слабости рынка труда придали нескольким
членам Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) больше
уверенности в том, что инфляция вернется к целевому уровню
центрального банка США в 2% без значительного экономического
спада.

Рынки закладывают в позиции от двух до трех снижений ставок
в 2024 году. Однако экономисты в последние четыре месяца
придерживаются ожиданий только двух снижений ставок и теперь
стали еще более уверены в этом мнении.

Все 100 экономистов, опрошенных Рейтер 17-23 июля, сказали,
что ФРС оставит ставки без изменений 31 июля, при этом более 80%
— 82 из 100 — спрогнозировали, что первое снижение ставок на 25
б.п. произойдет в сентябре, доведя ставку по федеральным фондам
до диапазона в 5,00%-5,25%. Это более значительное большинство
по сравнению с прошлым месяцем, когда такое мнение выразили
почти две трети респондентов.

В то же время 15 экономистов ожидали, что первое снижение
ставок произойдет в ноябре или декабре, и только трое сказали,
что ФРС подождет до следующего года.

«Мы ожидаем снижения целевого диапазона на 25 базисных
пунктов на сентябрьском и декабрьском заседаниях FOMC, при
отсутствии значительного неожиданного повышения инфляции,» —
написал Джонатан Пингл из UBS.

Почти три четверти экономистов — 73 из 100 — спрогнозировали
два снижения ставки на 25 б.п. в 2024 году, тогда как месяцем
ранее такого мнения придерживалось чуть более 60% респондентов.
Семьдесят опрошенных в июле экономистов сказали, что снижение
стоимости заимствований произойдет в сентябре и декабре.

Между тем 16 экономистов ожидали одно либо ни одного
снижения ставок в 2024 году, а 11 спрогнозировали более двух.
Среди 21 опрошенного первичного дилера, почти 60%, или 12,
ожидали, что ФРС снизит ставки дважды в 2024 году.

Перспективы во многом будет зависеть от публикуемой на этой
неделе ключевой статистики, включая данные ВВП за второй квартал
и индекс расходов на личное потребление (PCE) США за июнь.

Ожидается, что экономика США выросла на 2,0% год к году
во втором квартале по сравнению с ростом на 1,4% в первом. При
этом прогнозируется, что ценовой индекс PCE, целевой уровень ФРС
для которого составляет 2%, снизился лишь немного — до 2,5% год
к году в июне с майских 2,6%, согласно отдельному опросу Рейтер.

Согласно медианному значению прогнозов, ожидается, что
ни один из показателей инфляции — потребительские цен в США
(CPI), базовый индекс CPI, PCE и базовый PCE — не достигнет
уровня в 2% по меньшей мере до 2026 года.

Чуть больше половины опрошенных — 17 из 30 — сказали,
что инфляция в оставшиеся месяцы 2024 года с большей
вероятностью будет выше их прогноза, чем ниже.

ФРС, согласно медианному значению прогнозов в опросе,
проведет одно снижение ставки в каждом квартале 2025 года,
доведя целевой диапазон до 3,75%-4,00% к концу 2025 года.

Прогнозируется, что экономика США вырастет на 2,3% в 2024
году — показатель выше 1,8%, сейчас рассматриваемых ФРС как
неинфляционный уровень. В 2025 и 2026 годах рост ожидается на
уровне 1,7% и 2,0% соответственно, согласно опросу.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Индрадип Гош)