НЬЮ-ЙОРК, 13 мая (Рейтер) — Сильный сезон отчетности и
уверенные результаты титанов технологической отрасли
способствовали отскоку американского фондового рынка от первого
настоящего снижения в 2024 году. Инфляционные данные на этой
неделе могут определить, сохранятся ли хорошие настроения на
рынке.

Основной индекс S&P 500 вырос более чем на 9% с
начала 2024 года и после отката на 5% в апреле снова находится
поблизости рекорда, установленного в конце марта.

Отскок совпал с более сильным, чем ожидалось, сезоном
отчетности за первый квартал. Более 80%, входящих в S&P 500, уже
представили результаты, и их прибыль в целом, вероятно,
увеличилась на 7,8%, что выше апрельских прогнозов роста прибыли
на 5,1%, по данным LSEG IBES.

Тем не менее, некоторые инвесторы опасаются, что ралли может
застопориться в случае отсутствия доказательств того, что
инфляция снова начинает снижаться. Хотя глава ФРС Джером Пауэлл
заверил рынки, что Федрезерв вряд ли повысит ставки в ближайшее
время, месяцы устойчивой инфляции привели к опасениям, что
чиновники так и не дойдут до снижения ставок в 2024 году.

«Сильные отчеты заставили инвесторов чувствовать себя более
комфортно на этом рынке, — сказал Арт Хоган из B Riley Wealth. —
Однако траектория инфляции всегда будет важна для нас, пока мы
находимся в цикле, в котором ожидаем, что следующим шагом ФРС
будет снижение ставок».

В последние годы релизы индексов инфляции предшествовали
развороту рынка, поскольку ФРС повышала процентные ставки, чтобы
снизить потребительскую инфляцию с максимумов 40 лет, отмеченных
в 2022 году. Совсем недавно, 10 апреля, после публикации данных
о более сильной, чем ожидалось, инфляции третий месяц подряд,
акции примерно две недели падали, поскольку инвесторы боялись,
что ФРС может ужесточить политику в 2024 году.

Экономисты, опрошенные Рейтер, ожидают, что индекс
потребительских цен 15 мая покажет рост на 0,3% в апреле в
месячном исчислении. На этой неделе инвесторы также ожидают
показателей розничных продаж, а также отчетов Walmart,
Home Depot и Cisco.

«Если CPI окажется более «горячим», это, скорее всего,
исключит возможность снижения ставки в 2024 году, — сказал Мэтью
Мискин из John Hancock Investment Management. — Возможно, нам
придется начать говорить о более жесткой ДКП, если (инфляция)
окажется слишком высокой по сравнению с ожиданиями».

ПОДДЕРЖКА ОТ ОТЧЕТОВ

На данный момент инвесторы-быки сохраняют уверенность
благодаря хорошему сезону отчетности. Среди компаний ярко
выделяется так называемая «Великолепная семерка» — группа
технологических гигантов, рост акций которых помог рынку
подняться в 2023 году, и которые продолжают иметь огромный вес в
S&P 500.

Alphabet объявила первые дивиденды на фоне роста
продаж и прибыли материнской компании Google. Выручка Apple
упала меньше, чем ожидалось, и производитель iPhone
обнародовал план выкупа акций на сумму $110 миллиардов, что
является крупнейшим в истории buyback американской компании.

«Было достаточно сюрпризов, чтобы поддержать рынок, — сказал
Юнг-Ю Ма из BMO Wealth Management. — Существовали опасения, что
сезон отчетности будет где-то между скромным и слабым, но этого
не произошло».

Квартальная прибыль «Великолепной семерки», видимо,
подскочила на 49,4%, по словам Тажиндера Диллона из LSEG.
Последней из группы, 22 мая, отчитается Nvidia.

Аналитики также всё более оптимистично оценивают финансовые
перспективы компаний с крупной капитализацией. За 30 дней
прогнозы прибыли на 2024 год для шести отчитавшихся гигантов
выросли в среднем на 2,1%, в то время как прогнозы на 2024 год
для S&P 500 в целом выросли всего лишь на 0,1%, по словам
Джессики Рэйб из DataTrek Research.

Тем не менее, инвесторы наказывают компании, чьи результаты
не оправдали ожиданий. По данным Маниша Кабры из Societe
Generale, в этом квартале акции таких фирм оказались на 3,2%
ниже рынка по сравнению с отставанием на 1,2% в предыдущем
квартале.

Такая реакция не является большим сюрпризом, поскольку этот
сезон совпал с волатильностью на рынке облигаций и сильными
показателями перед отчетами, указал Кабра.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Льюис Краускопф)