Победа демократов на выборах в Конгресс США стала последней каплей для инвесторов, уже не первый месяц опасающихся, что на рынке технологий, связанных с развитием искусственного интеллекта, надулся пузырь. В разработку ИИ-моделей, производство чипов и серверов, строительство и обеспечение дата-центров вкладываются триллионы долларов, но большой отдачи от этих инвестиций для компаний и экономики пока не видно. А тут еще в последний год против строительства дата-центров начались массовые протесты жителей, поддержанные кандидатами-демократами.

Вследствие этих факторов в четверг на фондовом рынке США произошел обвал, по итогам которого индекс технологических компаний Nasdaq Composite упал на 5,5%, а рыночная капитализация входящих в него компаний сократилась на рекордные $2,5 трлн. Индекс производителей чипов PHLX Semiconductor обвалился на 12,25% – максимум с пандемии ковида. Индекс широкого рынка S&P 500 потерял 4,4%, пережив худший день с апреля 2025 года, когда Дональд Трамп объявил о введении импортных пошлин против почти всех стран мира.

Компании из расширенного индекса S&P Composite 1500 потеряли $3,2 трлн капитализации – максимум с начала этого века, подсчитала Financial Times. Учитывая «синюю волну», то есть переход обеих палат Конгресса под контроль демократов, инвесторы боятся, что пик капиталовложений в ИИ-инфраструктуру пройден, сказал газете Шарль-Анри Моншо, директор по инвестициям частного швейцарского банка SYZ Group.

Меньше подешевели акции технологических гигантов, имеющих диверсифицированный бизнес: Meta – на 4%, Microsoft – на 3,6%, Amazon и Alphabet – на 2,2%. Alphabet, правда, еще на прошлой неделе потеряла рекордные $500 млрд капитализации, когда по результатам отчетности оказалось, что ИИ-поиск подрывает ее традиционный поисково-рекламный бизнес.

Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle, пять крупнейших игроков в секторе дата-центров, намерены в ближайшие годы потратить на них более $3 трлн, по подсчетам Bloomberg. Одна только Alphabet сообщила о связанных с этим обязательствах более чем на $1 трлн – в восемь раз больше, чем год назад.

Но инвесторы в последние месяцы стали сомневаться, что подобные гигантские капиталовложения принесут достаточную отдачу. Поэтому бум на фондовом рынке прекратился уже летом – индекс Nasdaq перестал расти.

А результаты выборов в Конгресс еще больше подорвали перспективы ИИ-бизнеса в глазах инвесторов. Оппозиция строительству дата-центров стала одной из важных тем в ходе предвыборной кампании: 76% избирателей выступают против их возведения в своем районе, показал экзит-полл NBC.

Много дата-центров строится в Техасе, но штат впервые за несколько десятилетий стал демократическим – там победили кандидаты от партии в Сенат и на пост губернатора. Избранная губернатором Джина Инохоса призвала к немедленному введению моратория на строительство дата-центров.

Акции переехавших в Техас компаний Илона Маска SpaceX и Tesla рухнули в четверг на 9,1% и 10,8% соответственно, после того как потеряли более 3% в среду.

Необходима «полная пауза» в освоении прорывных технологий, поскольку «темпы технологического развития опережают темпы обеспечения безопасности», заявил Абдул Эль-Сайед, избранный сенатором от штата Мичиган. Новый сенатор от Южной Каролины Энни Эндрюс предложила ввести двухлетний запрет на строительство новых дата-центров, иначе местные сообщества могут быть «раздавлены… невероятно богатыми и влиятельными компаниями».

Победа демократов в Конгрессе стала «ужасным днем», сказал FT американский управляющий портфелем, имеющий крупные позиции в акциях технологических компаниях, включая непубличную пока Anthropic. Разработчик ИИ-модели Claude планировал провести первичное размещение акций (IPO) в ноябре и получить по его итогам капитализацию в $1,5 трлн. Но три крупных инвестфонда, планирующих участвовать в IPO, считают, что оценка, скорее всего, будет снижена, пишет The Wall Street Journal. Один из них сказал газете, что она будет ближе к $1 трлн.