Нефти в мире производится много, в странах ОПЕК+ простаивают рекордные объемы добывающих мощностей, подключение которых может компенсировать возможные перебои из-за геополитических событий, Китаю требуется все меньше нефти. Поэтому ее на мировом рынке будет с избытком, считает Международное энергетическое агентство (МЭА). Это грозит снижением цен и проблемами российскому бюджету.

Любые перебои с поставками из Ирана (по которому Израиль грозит нанести удар возмездия) могут быть компенсированы нефтью из стратегических резервов МЭА, превышающих 1,2 млрд баррелей, говорится в ежемесячном отчете агентства. Если добавить к этому:

резервы в Китае в размере 1,1 млрд баррелей (хватит на 75 дней работы местных НПЗ);
существенное замедление роста спроса со стороны того же самого Китая, чья экономика стагнирует, а парк электромобилей растет стремительными темпами (на них приходится уже более 50% продаж);
рост добычи в странах за пределами ОПЕК+ на 1,5 млн баррелей в сутки в этом и следующем годах;
свободные мощности стран ОПЕК+, достигшие исторического максимума (без учета Ливии, Ирана и России превышают 5 млн баррелей в сутки), –

то получится, считает МЭА, что

Среднесуточный мировой спрос на нефть вырастет в этом году на 860 000 баррелей до 102,84 млн, а в следующем – примерно на 1 млн до 103,84 млн; это гораздо меньше прироста на 2 млн баррелей в 2022-2023 гг. Меньшая потребность в нефти Китая означает, что его вклад в повышение мирового спроса составит в 2024-2025 гг. 20% против почти 70% в 2023 г.

Хотя ОПЕК не прогнозирует избытка в 2025 г., она в понедельник уже третий месяц подряд снизила оценку спроса в 2024 и 2025 гг. Вкупе с сообщениями о том, что Израиль не планирует наносить удар по нефтяным объектам в Иране, ранее предпринявшем на него массированную ракетную атаку, это спровоцировало сильное падение нефтяных котировок. Взлетев с конца сентября почти на $10 из-за обострения на Ближнем Востоке, цена Brent упала на этой неделе почти на $6, опустившись на торгах во вторник ниже $74 за баррель.

Россия может пострадать от снижения как цен на нефть, так и объема ее закупок главным потребителем – Китаем. В августе его спрос на нефть упал четвертый месяц подряд, причем сразу на 500 000 баррелей в сутки по сравнению с августом 2023 г. В сентябре импорт, согласно таможенным данным, снизился на 7,4%.

Новость о том, что нефтяные объекты Ирана не станут целью для израильских ударов, помогла успокоить опасения насчет полномасштабной войны на Ближнем Востоке, отметил старший аналитик ActivTrades Рикардо Эвангелиста: «С учетом неопределенных прогнозов спроса риски на нефтяном рынке теперь смещены в сторону снижения [цены]».

Еще один негативный для цен фактор – намерение Саудовской Аравии больше не откладывать увеличение квот на добычу. С декабря она намерена увеличивать производство и готова мириться с более низкой ценой нефти, сообщала в конце сентября Financial Times со ссылкой на людей, знакомых с позицией руководства страны. По оценке Citigroup, цена Brent опустится в 2025 г. до $60 за баррель из-за «приличного избытка» на мировом рынке.

Между тем, российский бюджет-2025 сверстан из расчета $69,7 за баррель сорта нефти Urals, которая продается с дисконтом к Brent.