ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ/ЛОНДОН, 12 сен (Рейтер) —

В Европе стоял уже поздний вечер вторника, но инвесторы не
могли расслабиться: немецкое правительство собиралось продать в
ходе рыночного размещения долю в Commerzbank —
простая, на первый взгляд, задача, но процесс затянулся.

Власти ожидали, что сделка завершится вскоре после того, как
JPMorgan и Goldman Sachs начали принимать заявки
ранее днем, согласно словам источника, знакомого с ходом сделки,
и электронным письмам, которые банки разослали инвесторам и с
которыми ознакомился Рейтер. Источники говорили на условиях
анонимности, поскольку детали продажи не были открытыми для
общественности.

Однако долгожданное сообщение появилось только в среду утром
и преподнесло сюрприз: все акции общей стоимостью примерно в 700
миллионов евро ($771,3 миллиона) перешли к одному покупателю, и
Goldman больше не участвовал в продаже.

Итальянский банк UniCredit под руководством
генерального директора Андреи Орчела выкупил всю долю в 4,5%,
обойдя других претендентов.

Более того, итальянский кредитор незаметно приобрел еще 4,5%
на открытом рынке, став одним из крупнейших акционеров
Commerzbank и открыв дверь для потенциальной сделки с немецким
банком, который спешно привлек Goldman в качестве
консультанта-защитника.

Ряд представителей правительства Германии сказали, что были
ошарашены шагом гендиректора UniCredit Андреи Орчела. Но уже
давно ходили разговоры о том, что итальянский банк, который
располагает избыточным капиталом и уже владеет другим немецким
кредитором HVB, заинтересован в приобретении Commerzbank, если
представится подходящая возможность. К тому же европейские
регуляторы издавна поддерживают консолидацию в секторе,
рентабельность в котором выглядит нерадужно.

И вот такая возможность появилась на прошлой неделе, когда
Берлин объявил о намерении продать часть своей 16-процентной
доли.

«Вряд ли UniCredit вдруг неожиданно это затеял, как это
изображают на рынке. Наверняка, всё было гораздо более четко
скоординировано, чем кажется на первый взгляд, и, вероятно, в
основе лежит сложная долгосрочная стратегия», — сказал Марк
Келли из MKP Advisors.

UniCredit отказался дать комментарий для этой статьи.
Представители JPMorgan и Goldman Sachs воздержались от
комментариев по поводу своей роли в сделке.

UniCredit заплатил премию в 4,8% к цене закрытия торгов
вторника, в общей сложности потратив на приобретение доли у
правительства Германии примерно 700 миллионов евро, согласно
условиям сделки.

По словам другого источника Рейтер, JPMorgan был обязан
принять лучшее предложение для соблюдения справедливости и
прозрачности процесса.

Между тем второй букраннер, Goldman, был вынужден отказаться
от участия в сделке из-за потенциального конфликта, добавил
третий источник. Теперь он возглавляет защиту Commerzbank.
Теперь Goldman является главным консультантом немецкого банка по
вопросам защиты.

После того как в среду стало известно о покупке UniCredit
долей, Орчел связался с руководством Commerzbank, чтобы обсудить
возможность переговоров о слиянии, сообщил Рейтер другой
источник, знакомый с ситуацией.

UniCredit сообщил, что стремится получить разрешение на
возможную покупку дополнительного пакета акций Commerzbank.

«С этого момента мяч в значительной степени находится на
стороне UniCredit, и всех интересует, будет ли он наращивать
свою долю в Commerzbank свыше текущих 9,9%» — сказал Филиппо
Аллоатти из Federated Hermes.

Commerzbank не стал терять времени. На спешно созванном в
среду заседании совет директоров обсуждалось то, как сохранить
независимость кредитора и изучалась стратегии защиты от
потенциального поглощения со стороны UniCredit, сказал источник
Рейтер.

По словам источник в правительстве, Берлин, вероятно, пока
воздержится от дальнейшей продажи акций, так как банку и
правительству необходимо оценить новую ситуацию. Против
объединения выступают и профсоюзы, опасающиеся значительных
сокращений.

В четверг к 14:48 МСК акции Commerzbank прибавили в
стоимости почти 3%, а бумаги и UniCredit подорожали на 1%.

($1 = 0,9075 евро)

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Ануша Сакуи, перевел Томаш Каник)