НЬЮ-ЙОРК, 26 авг (Рейтер) — Масштабное августовское
ралли американского фондового рынка ждет на этой неделе
серьезное испытание: гигант полупроводникового сектора Nvidia
представит финансовые результаты за май-июль.
Индекс S&P 500 отыграл позиции, растерянные в
результате стремительной распродажи в начале августа на фоне
тревог об экономике США, и снова близок к историческому
максимуму.
Nvidia, чьи микрочипы считаются мировым стандартом в сфере
искусственного интеллекта, возглавила это ралли: ее акции
подскочили более чем на 30% с недавних минимумов. Бумаги
компании подорожали на 150% с начала года, обеспечив примерно
четверть в 17-процентномо росте S&P 500.
Квартальный отчет компании, намеченный на 28 августа, и
прогноз того, ожидает ли она продолжения инвестиций своих
клиентов в технологии искусственного интеллекта, могут быть
ключевыми для рыночных настроений в традиционно нестабильное
время года. Со времен Второй мировой войны сентябрь был, как
правило, худшим среди всех месяцев для S&P 500: согласно данным
CFRA, индекс терял в среднем по 0,78%.
«Nvidia — это акции сегодняшнего дня, — отмечает Майк Смит
из Allspring Global Investments, в портфелях которой есть бумаги
производителя микрочипов. — Ее отчеты четыре раза в год можно
воспринимать как Суперкубок».
Некоторые инвесторы готовятся к захватывающему зрелищу.
Трейдеры предполагают, что на следующий день после публикации
отчета акции Nvidia подорожают примерно на 10,3%, согласно
данным специализирующейся на опционах компании ORATS. Это
больше, чем ожидавшиеся перед каждым отчетом Nvidia скачки на
протяжении последних трех лет, а также больше, чем примерно
8-процентный подъем котировок после публикации результатов за
тот же период, следует из данных ORATS.
В находящемся на завершающейся стадии сезоне отчетности
инвесторы менее снисходительны к крупным техкомпаниям, чьи
финансовые результаты не оправдали высоких оценок или огромных
затрат на искусственный интеллект. В качестве примеров можно
привести Microsoft, Tesla и Alphabet
, чьи акции пошли вниз после июльских отчетов.
Оценки Nvidia также повысились: с начала 2023 года бумаги
техгиганта взлетели примерно на 750%, сделав его третьей по
стоимости компанией в мире по состоянию на четверг, но при этом
вызвав сравнения с пузырем доткомов конца девяностых. По данным
LSEG Datastream, акции компании торгуются с коэффициентом цены к
прогнозируемой 12-месячной прибыли в 37, по сравнению со средним
показателем последних 20 лет в 29.
Настроения на рынке, вероятно, будут зависеть как от
прогноза Nvidia, так и от ее прибыли за минувший квартал. По
словам Мэтта Стаки из Northwestern Mutual Wealth Management,
намеки на то, что техгигант ожидает устойчивого спроса будут
свидетельствовать о продолжении инвестиций от клиентов, а не о
снижении из-за ожиданий замедления экономического роста.
По словам аналитика, Nvidia крепко связана с крупнейшими
корпорациями на американском фондовом рынке.
«Инвесторы прежде всего хотят узнать, есть ли устойчивость и
каким будет спрос в 2025 и 2026 годах», — добавил Стаки.
Дальнейший курс денежно-кредитной политики и экономики США
также имеет большое значение для инвесторов. Глава ФРС Джером
Пауэлл в пятницу высказался в пользу скорого начала снижения
процентных ставок, отметив, что дальнейшее охлаждение
американского рынка труда было бы нежелательным.
Шестого сентября выйдет свежая трудовая статистика, которая
покажет, продолжилось ли в августе снижение уровня занятости.
Признаки того, что рынок труда и дальше будет тормозить, могут
вновь вызвать опасения о рецессии, потрясшие фондовые биржи в
начале месяца.
Непредсказуемость исхода президентской гонки между Камалой
Харрис и Дональдом Трампом также может усилить неопределенность
на рынке в ближайшие недели.
Взлет фондовых индексов в августе, возможно, сделает трудный
дальнейший рост в ближайшее время, даже если результаты Nvidia
произведут впечатление на Уолл-стрит, считает Джон Белтон из
Gabelli Funds, владеющей акциями производителя микрочипов.
S&P 500 торгуется с коэффициентом 21 к ожидаемой прибыли,
что намного выше долгосрочного среднего значения в 15,7.
«Фондовый рынок в целом всё еще торгуется с завышенной
оценкой, поэтому планка по-прежнему высока», — сказал Белтон.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Дэвид Рэндалл при участии Льюиса Краускопфа и Сакиба Икбала
Ахмеда, перевел Томаш Каник)