(Добавлены комментарии главы ЕЦБ Кристин Лагард)

6 июн (Рейтер) — Глава Европейского центрального банка
Кристин Лагард поддержала решение регулятора снизить процентные
ставки, отметив, что основанием для него стала надежность и
устойчивость инфляционных прогнозов.

Европейский центральный банк в четверг снизил процентные
ставки с рекордно высоких уровней, смягчив денежно-кредитную
политику впервые почти что за пять лет, и при этом не дал четких
сигналов о том, каким будет монетарный курс в ближайшем будущем.

ЕЦБ снизил ключевую ставку на четверть процентного пункта до
уровня 4,25% с 4,50% и ставку по депозитам до 3,75% с 4,00%.

«Совет управляющих продолжит придерживаться подхода, при
котором решения будут зависеть от поступающих данных на каждом
заседании», — говорится в заявлении ЕЦБ по итогам заседания.

«Решения о процентных ставках будут основываться на оценке
перспектив инфляции в свете поступающих экономических и
финансовых данных, динамики базовой инфляции и эффективности
смены траектории денежно-кредитной политики, — сообщил
центробанк. — Совет управляющих не берет на себя предварительных
обязательств по выбору конкретного курса ДКП».

Лагард отметила на пресс-конференции, что инфляция будет
колебаться вокруг текущих уровней в оставшуюся часть 2024 года.

«Ожидается, что до конца года инфляция будет колебаться
около текущего уровня, в том числе из-за базовых эффектов,
связанных с энергоносителями, а затем снизится до целевого
уровня во втором полугодии 2025-го».

В то же время глава центробанка сказала, что нынешний
уровень ставки ЕЦБ далек от нейтрального, и денежно-кредитная
политика в данный момент более ограничительная в реальном
выражении, чем была в сентябре.

Если мировая экономика будет расти сильнее, чем
ожидалось, инфляция может оказаться выше, чем предполагалось,
сказала Лагард, добавив, что риски повышения инфляции также
связаны с усилением геополитической напряженности.

«Риски для экономического роста сбалансированы в
ближайшей перспективе, но в среднесрочной перспективе они
по-прежнему скошены в сторону понижения. Ослабление мировой
экономики или эскалация торговой напряженности между ведущими
экономиками окажут негативное влияние на рост еврозоны», —
отметила Лагард.

На июньском заседании ЕЦБ повысил прогноз инфляции в
валютном блоке до 2,5% в 2024 году по сравнению с предыдущими
ожиданиями в 2,3%.

Центральный банк ожидает базовую инфляцию на уровне 2,8% в
2024 году, 2,2% в 2025 году и 2,0% в 2026 году.

ЕЦБ также повысил прогноз роста ВВП еврозоны в 2024 году до
0,9% с 0,6%, ожидавшимися в марте.

Управляющие ЕЦБ ясно давали понять, что намерены снизить
стоимость заимствований, поскольку инфляция в 20 странах блока в
последние месяцы упала с более чем 10% в конце 2022 года до
уровня чуть выше 2-процентного целевого ориентира.

Уверенное снижение ценового давления было воспринято как
достаточная причина для разворота денежно-кредитной политики
ЕЦБ.

Теперь ЕЦБ присоединился к центральным банкам Канады, Швеции
и Швейцарии в снижении ставок, значительно опередив Федеральную
резервную систему США.

ЧТО ДАЛЬШЕ?

Большинство экономистов по-прежнему ожидают двух дальнейших
снижений ставок ЕЦБ до конца 2024 года, но рынки заложили в цены
лишь от одного до двух дополнительных шагов. Это значительно
отличается от прогнозов в начале года, когда ожидалось более
пяти снижений ставок в 2024 году.

Инфляция в еврозоне в мае выросла сильнее, чем
прогнозировалось, причем рост цен в секторе услуг, который
некоторые чиновники называют особенно важным, поскольку он
отражает состояние внутреннего спроса, ускорился до 4,1% с 3,7%,
согласно предварительным оценкам.

Самый большой «слон в комнате» — это, конечно, ФРС.
Центробанк США явно сигнализирует о задержке в цикле смягчения,
что вызывает некоторую осторожность и во Франкфурте-на-Майне.

«Темпы снижения ставок будут зависеть от США и ФРС, — сказал
Мохит Кумар из Jefferies. — В случае если ФРС вообще не будет
снижать ставки в 2024 году — а это не наш основной сценарий —
возможно, будет только два снижения ставок ЕЦБ в этом году».

«Пять кварталов стагнации экономики еврозоны с осени 2022
года до конца 2023 года говорят о том, что ЕЦБ, возможно,
перестарался с повышением ставок, — сказал Хольгер Шмидинг
из Berenberg. — С этой точки зрения в более низких ставках есть
смысл».

Оригиналы сообщений на английском языке доступны по кодам:
(Балаж Кораньи, бюро Рейтер)