Аномалии на российском валютном рынке продолжаются. Экспорт упал, импорт вырос, а рубль продолжает укрепляться: курс доллара опустился ниже 89 руб. – но вряд ли надолго.

К 11 мск рубль на Мосбирже прибавлял 82 коп. к доллару, 96 коп. к евро и 9,2 коп. к юаню – 88,7 руб./$, 96,36 руб./евро и 12,195 руб./юань. Последний раз курс доллара был ниже 89 руб. в конце января.

Рубль с небольшими перерывами укрепляется уже 1,5 месяца: в середине апреля доллар стоил 94,5 руб. Это происходит на фоне сокращения торгового баланса с $16 млрд в марте до $6,6 млрд в апреле: экспорт после мартовского скачка, по оценке ЦБ, сократился с $41,7 млрд до $32,5 млрд.

Скорее всего, нынешнее укрепление рубля – следствие проблем с платежами: из-за нее выручка от экспорта доходит до внутреннего рынка с опозданием. ЦБ оценивал его в два месяца – получается, сейчас экспортеры продают выручку от мартовского экспорта. В последние дни продажи усилились: 28 мая – последний день уплаты налогов. Мартовский всплеск экспорта мог сыграть в плюс для рубля с лагом, полагают аналитики Райффайзенбанка. До этого экспортеры не могли значимо нарастить предложение валюты, отмечал аналитик Промсвязьбанка Денис Попов.

Помогает рублю и высокая ключевая ставка, снижать которую ЦБ пока не собирается. «Это значит, что еще многие месяцы вложения в рублевые долговые обязательства будут приносить не только доходность выше инфляции, но и быть намного привлекательнее валютных инструментов», – отмечает руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор брокера» Алексей Антонов.

Увеличение продаж валюты в мае вкупе с отложенными эффектами растущего профицита внешней торговли в марте продолжат оказывать рублю поддержку и в июне, полагает экономист Дмитрий Полевой, но затем ожидает постепенного ослабления рубля. Текущее укрепление рубля выглядит временным по многим причинам, согласен основатель УК «Ари капитал» Алексей Третьяков: продажа валюты экспортерами продлевает тренд в последние дни налогового периода, но летом падение цен на нефть и сезонные факторы будут не на стороне рубля.