26 апр (Рейтер) — Заседание Федеральной резервной
системы США и финансовые результаты Apple и Amazon будут
находится в центре внимания инвесторов в ближайшие дни.
Кроме прогнозов изменения ставок центробанками по всем мире
и отчетов крупных техкомпаний, инвесторы будут ждать также
данных ВВП и инфляции в еврозоне и Китае.
Ниже представлен обзор событий этой недели, находящихся в
центре внимания рынков.
1/ БУДУТ ИЛИ НЕ БУДУТ?
Возможные намеки на то, решится ли ФРС снизить ставки в еще
какой-то момент в 2024 году, будут находиться в центре внимания
инвесторов, наблюдающих за заседанием Федрезерва, которое
завершится в среду.
Движение ставки вниз на ближайшем заседании маловероятно, но
комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла о возможности смягчения
ДКП позднее в 2024 году будут тщательно изучаться.
В марте ФРС прогнозировала три снижения ставок в 2024 году,
но более сильные, чем ожидалось, инфляционные данные вызывают
сомнения в том, сможет ли регулятор смягчить политику настолько
сильно — и так скоро.
Ослабление ожиданий о снижении ставок стало ключевым
фактором роста доходности государственных облигаций США и
недавнего падения акций. Рынки фьючерсов на ставку ФРС теперь
прогнозируют смягчение на 35 б.п. в 2024 году по сравнению со
150 б.п. в начале 2024 года.
2/ ВРЕМЯ ПОГОВОРИТЬ О ТЕХСЕКТОРЕ
Последними из «Великолепной семерки» — группы компаний, рост
акций которых вызвал сильное ралли на американских рынках в 2023
году — отчитаются Amazon во вторник и Apple в
четверг.
Некоторые фирмы из группы, такие как Tesla и Meta
Platforms, материнская компания Facebook,
представили неоднозначные результаты.
Акции Apple потеряли блеск в 2024 году, упав более чем на
10%. Ожидается, что производитель айфонов отчитается о снижении
прибыли за первый квартал после того, как поставки смартфонов в
Китае упали на 19%.
В центре внимания — бизнес Amazon в сфере облачных
вычислений. Инвесторы будут следить также за тем, как гигант
онлайн-ритейла оценивает потребительские расходы. С начала 2024
года акции компании выросли примерно на 18%.
Кроме того, важным остается вопрос
контроля над технологиями.
Президент Джо Байден только что подписал закон, который
приведет к запрету соцсети обмена видеороликами TikTok в США,
если китайский владелец ByteDance не откажется от приложения для
просмотра коротких видео в течение следующих девяти месяцев или
года.
3/ ИСКРА НАДЕЖДЫ
После сюрприза в статистике производственной активности в
Китае в марте, апрельские данные должны показать, действительно
ли набирает обороты долгожданное восстановление экономики.
Официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Китае
должен выйти во вторник, а вскоре после него — индекс PMI
Caixin/S&P Global об активности в производственном секторе.
Если PMI окажутся утешительными, они способны вернуть
бодрость второй по величине экономике мира и принести облегчение
чиновникам, которые пытаются поддержать рост и укрепить
настроения инвесторов.
Мировые инвестиционные компании настроены по-бычьи к
китайским акциям, благодаря чему индекс «голубых фишек» Шанхая
вырос более чем на 10% с февральского минимума.
Однако в последнее время Пекин оказался в затруднительном
положении из-за состояния национальной валюты. Юань
падает к доллару, но укрепляется по отношению к своим основным
торговым партнерам, что является нежелательным
признаком для китайской экономики, зависящей от экспорта.
4/ ПРОКЛАДЫВАЯ ПУТЬ
Показатели инфляции и экономического роста в еврозоне во
вторник могут укрепить прогнозы того, что Европейский
центральный банк снизит депозитную ставку с рекордного уровня в
4% в июне, хотя ожидается, что после этого чиновники не будут
торопиться.
Валовой внутренний продукт зоны евро, вероятно, вырос всего
на 0,1% в первом квартале в годовом исчислении, прогнозируют
экономисты, опрошенные Рейтер. Инфляционные данные за апрель
также могут убедить ЕЦБ в том, что пора снижать ставки, после
того как рост потребительских цен в марте неожиданно замедлился
до 2,4%, и чиновники дали понять, что центральный банк готов к
смене ДКП.
Однако учитывая, что инфляция в США растет и ФРС, скорее
всего, будет держать стоимость заимствований на высоком уровне,
рынки предполагают, что ЕЦБ в 2024 году снизит ставки на 60
б.п., поскольку регулятор по-прежнему опасается слишком сильного
ослабления евро по отношению к значительно укрепившемуся
доллару.
5/ ПРОДАВАТЬ В МАЕ
Рыночная мудрость гласит, что май — идеальный момент, чтобы
зафиксировать прибыль, а потом можно тихо ждать конца года.
В основе поговорки «продавай в мае и уходи» лежит
предпосылка, что наилучший шестимесячный период для доходности
фондового рынка — с ноября по апрель, а самый низкий — с мая по
октябрь. За 50 лет индекс S&P 500 в среднем набирал по
4,8% с ноября по апрель и всего по 1,2% с мая по октябрь,
согласно расчетам Рейтер.
Однако в более коротком временном интервале эта
закономерность исчезает.
За последние 20 лет преимущество ноября-апреля над
маем-октябрем сократилось до 1%. За последние 10 лет
ноябрь-апрель уступал маю-октябрю на 1%, а за последние пять
лет — на 3%.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Рэй Ви в Сингапуре, Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Аманда Купер
и Наоми Ровник в Лондоне)