24 апр (Рейтер) —
Ярлыки «голубь» и «ястреб» уже давно используются для
описания предпочтений представителей руководства центральных
банков: голуби больше внимания уделяют рискам для рынка труда, а
ястребы — угрозе инфляции.
Переменчивая экономическая обстановка периода пандемии
COVID-19 отодвинула эти различия на второй план. Чиновники
Федрезерва сначала дружно превратились в голубей, пытаясь
обеспечить масштабную аккомодацию для переживающей падение
американской экономики, а затем, когда инфляция пошла в гору,
обернулись ястребами, единодушно поддерживающими агрессивное
повышение процентных ставок.
Теперь риски выглядят более сбалансированными и появились
возможности для нюансировки в выборе стратегии.
Все 12 глав американских региональных ФРБ участвуют в
дискуссиях по поводу денежно-кредитной политики на заседаниях
Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которые
проводятся восемь раз в год, но только пятеро из них голосуют на
каждом заседании: председатель ФРБ Нью-Йорка и четверо глав
других ФРБ, которые поочередно получают право голоса на один
год.
Кроме того, постоянное право голоса в FOMC имеют все семь
членов совета управляющих ФРС, включая председателя и его
заместителей.
Следующая таблица отражает самую свежую риторику
представителей Федрезерва и их подход к перспективам ДКП и
экономики. Выбор столбца для каждого представителя ФРС основан
на их комментариях и опубликованных высказываниях.
Таблица в конце статьи показывает, как менялись подсчеты
Рейтер для каждой категории.
Голубь Скорее Центрист Скорее Ястреб
голубиный ястребиный
Патрик Джером Пауэлл, Рафаэль Мишель
Харкер, глава глава ФРС: Бостик, Боуман,
ФРБ «Сейчас, глава ФРБ член
Филадельфии, учитывая силу Атланты, совета
голосующий рынка труда и голосующий управляющи
член FOMC в прогресс в член FOMC в х:
2026г.: » (В области 2024 г.: «Мы все
то, что инфляции, еще не
касается целесообразно Теперь достигли
снижения дать того
ставки) я ограничительно ожидается момента,
думаю, мы й одно когда
близки к (денежно-креди снижение целесообра
этому, дайте тной) политике зно
нам пару время, чтобы ставки в снижать
заседаний.» она возымела 2024 году — ставку, и
(22 февраля) действие, и в четвертом я
позволить квартале, по по-прежнем
статданным и сравнению с у вижу ряд
меняющимся двумя ранее. повышатель
прогнозам (3 апреля). ных рисков
направлять для
нас». (16 «Учитывая, инфляции».
апреля) что (5 апреля)
экономика
США была
такой
крепкой,
сильной и
устойчивой,
я не могу
исключить,
что снижение
ставок,
возможно,
даже
придется
перенести на
более
поздний
срок». (9
апреля)
Джон Уильямс, Лоретта
глава ФРБ Местер,
Нью-Йорка: Три глава ФРБ
снижения Кливленда,
ставки в 2024 голосующий
году — это член FOMC в
разумная 2024г.*: Три
отправная снижения
точка. (28 ставки
февраля) представляют
ся мне
«Я определенно обоснованным
не чувствую и. (29
срочности в февраля)
снижении
процентных «В какой-то
ставок». (18 момент,
апреля) когда у нас
будет больше
уверенности,
мы начнем
нормализоват
ь политику,
возвращая ее
к менее
ограничитель
ной позиции,
но нам не
нужно делать
это в
спешке». (17
апреля)
Филип Томас
Джефферсон, Баркин,
замглавы ФРС: глава ФРБ
«Мой базовый Ричмонда,
прогноз голосующий
по-прежнему член FOMC в
заключается в 2024г.:
том, что Последние
инфляция будет цифры не
снижаться и добавили
дальше, а уверенности
ставка в том, что
останется на ценовое
прежнем давление в
уровне». (16 экономике в
апреля) целом
ослабевает.
(11 апреля)
Майкл Барр, Джеффри
замглавы ФРС Шмид, глава
по надзору, ФРБ
голосующий Канзас-Сити,
член FOMC: голосующий
«Нам нужно член FOMC в
увидеть 2025г.:
хорошие «Новые
данные, прежде данные
чем мы сможем подчеркивают
начать процесс , что, по
снижения моему
ставки по мнению, ФРС
федеральным должна
фондам». (14 проявлять
февраля) терпеливость
, пока не
дождемся
четких и
убедительных
доказательст
в того, что
инфляция
находится на
пути к
устойчивому
возвращению
к 2%». (12
апреля)
Кристофер Нил Кашкари,
Уоллер, член глава ФРБ
совета Миннеаполиса
управляющих: , голосующий
«Нет нужды член FOMC в
торопиться со 2026г.: в
снижением марте
процентной прогнозирова
ставки». (27 л два
марта) снижения
ставки в
2024 году.
«Если мы
продолжим
видеть
боковое
движение
инфляции, то
это заставит
меня
усомниться в
необходимост
и снижения
ставок». (4
апреля)
Лиза Кук, член Лори Логан,
совета глава ФРБ
управляющих: Далласа,
«Для полного голосующий
восстановления член FOMC в
ценовой 2026г.: «Я
стабильности считаю, что
может сейчас
потребоваться слишком рано
осторожный думать о
подход к снижении
смягчению процентных
денежно-кредит ставок». (5
ной политики апреля)
на протяжении
определенного
времени». (25
марта)
Адриана
Куглер, член
совета
управляющих:
«Если
дезинфляция и
состояние
рынка труда
будут
развиваться
так, как я
ожидаю в
настоящее
время, то
некоторое
снижение
учетной ставки
в этом году
будет
уместным». (3
апреля)
Мэри Дэйли,
глава ФРБ
Сан-Франциско,
голосующий
член FOMC в
2024г.: Три
снижения
ставки в этом
году — очень
разумный
базовый
сценарий. (2
апреля)
«Худшее,
что можно
сделать, — это
действовать
срочно, когда
срочность не
требуется» (16
апреля).
Остан Гулсби,
глава ФРБ
Чикаго,
голосующий
член FOMC в
2025г.: Его
оценка
совпадала с
медианным
прогнозом ФРС,
предполагающим
три снижения
ставки в 2024
году (25
марта).
После трех
месяцев подряд
более сильных,
чем ожидалось,
показателей
инфляции я
думаю, что мы
должны
перестроиться,
подождать и
посмотреть».
(19 апреля)
Сьюзан
Коллинз, глава
ФРБ Бостона,
голосующий
член FOMC в
2025г:
Ожидается
около двух
снижений
ставки в 2024
году.
«Меньше
беспокойства
по поводу
уязвимости
рынка труда в
сочетании с
возможностью
того, что
политика будет
лишь умеренно
ограничительно
й, также
снижает
срочность
смягчения
ДКП». (11
апреля)
Примечание: ФРС начала ужесточение денежно-кредитной
политики в марте 2022 года, чтобы замедлить ускорившуюся
инфляцию. Последнее повышение ставки, до диапазона 5,25%-5,50%,
произошло в июле 2023 года. Половина руководителей центробанка в
середине марта высказались за три снижения ставки в этом году;
столько же полагали, что их будет меньше, согласно прогнозу,
опубликованному по итогам заседания FOMC 19-20 марта. Двое из 19
участников заседания считали, что снижения ставки, вероятно, не
будет. Альберто Мусалем, занявший пост главы ФРБ Сент-Луиса 2
апреля, не делал никаких существенных заявлений и не включен в
таблицу.
* Местер в июне достигнет возраста обязательного для членов
руководства ФРС выхода на пенсию. До тех пор пока не будет
назначен ее преемник, участие в голосовании будет принимать
глава ФРБ Чикаго Гулсби.
Рейтер регулярно обновляет таблицу, обновляя информацию о
риторике чиновников ФРС в зависимости от новых комментариев и
складывающихся обстоятельств. Ниже представлено количество
членов руководства центробанка в каждой категории в преддверии
предыдущих заседаний.
Дата заседания Голу Скорее Центрист Скорее Ястр
бь голубины ястребин еб
й ый
Апрель/май 2024 0 1 10 6 1
Март 2024 0 1 11 5 1
Январь 2024 0 2 9 4 1
Дек 2023 0 2 9 4 1
Октябрь/Ноябрь 2023 0 2 7 5 2
Сентябрь 2023 0 4 3 6 3
Июнь 2023 0 3 3 8 3
Март 2023 0 2 3 10 2
Декабрь 2022 0 4 1 12 2
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Энн Сафир, перевел Томаш Каник)