11 мар (Рейтер) — Биткоин снова оказался в заголовках,
взлетев к новому рекорду- как раз в то время, как многие из
крупнейших мировых центробанков начинают расчищать путь к
снижению процентных ставок, оговариваясь, что оно возможно
только при условии, что инфляция не «взбрыкнет».
Инвестиционные потоки в криптовалюты, показатели инфляции в
США, Китае и Британии, а также потенциально способные повлиять
на рынки досрочные выборы в Португалии — всё это интересует
рынки на этой неделе.
1/БУМ БИТКОИНА
Биткоин установил новый абсолютный рекорд, поднявшись выше
$71.000. Прошлые рекордные максимумы фиксировались в ноябре 2021
года, когда ставки были низкими и блокчейн и Web3 были у всех на
устах.
За ажиотажем 2021 года пришла «криптозима»: череда
банкротств и крахов крупнейших фирм сектора, принесшая
многомиллионные потери. Против разнообразных управленцев отрасли
были выдвинуты уголовные обвинения, и регулирующие органы начали
активнее предупреждать о рисках торговли цифровыми монетами.
Но это, похоже, не испугало новых инвесторов — деньги
потекли в крипту вновь. Никто не знает точно, почему, но
аналитики указывают на американские биржевые фонды спотового
биткоина, которые привлекли миллиарды долларов с момента начала
своей работы в этом году.
Фанаты криптовалют уверяют, что сектор стал более зрелым, но
руководители центробанков и регуляторы всё еще относятся к нему
с опаской. Теперь инвесторам остается только гадать, до какой
черты дойдет ралли на этот раз и будет ли оно отличаться от
предыдущих.
2/КОНЦЕНТРАЦИЯ НА ИНФЛЯЦИИ
Статистика инфляции в США во вторник поможет ответить на
один из ключевых вопросов, волнующих рынки — когда же
Федеральный резерв начнет снижать ставки?
Индекс потребительских цен за февраль, как предполагается,
покажет рост цен на 0,4%, после январского показателя 0,3%,
превысившего прогноз.
Инвесторы умерили ожидания относительно количества урезаний
процентной ставки в 2024 году из-за тревог о том, что сила
экономики может опять толкнуть инфляцию вверх. Глава ФРС Джером
Пауэлл сказал Конгрессу на прошедшей неделе, что сокращение
ставки всё еще, вероятно, будет уместно провести в этом году,
если у центробанка будет больше уверенности в неуклонном
замедлении инфляции.
С окончанием сезона отчетности за четвертый квартал на
первый план выходит экономическая и ценовая статистика, а затем
мартовское заседание ФРС.
3/РАЗОЧАРОВАНИЕ ПЕРВОГО ДНЯ
Бурных празднований открытия сессии Всекитайского народного
собрания среди инвесторов не было замечено неделю назад: Пекин
объявил плановый показатель роста ВВП на этот год на стабильном
и ожидаемом уровне в 5%, но не уточнил, какие конкретно стимулы
намерен применить, чтобы экономика оживилась и достигла цели.
Дела в секторе недвижимости КНР идут всё хуже: облигации
государственного застройщика Vanke пережили масштабную
распродажу. Цена нового жилья может упасть в течение года еще
ниже, потому что меры поддержки, похоже, пока не приносят
результата. Точнее ситуацию в Китае можно будет понять по
данным, которые будут опубликованы 15 марта.
Пространство для смягчения денежно-кредитной политики у
Пекина есть, потому что — хотя процентные ставки ЦБ Китая уже
низки по сравнению с американскими — в условиях дефляции
реальные ставки могут снизиться. Статистика инфляции в субботу
показала, что ценовое давление в КНР усилилось больше ожиданий в
феврале, но инвесторы всё равно переживают из-за дефляции.
4/ДЕНЬ ЗАРПЛАТЫ
Экономика Великобритании едва-едва избежала рецессии, и
деловая активность уверенно расширяется, притом что потребители
опять пошли в магазины за покупками — и этому не помешали ни
высокие процентные ставки, находящиеся на максимуме 16 лет, ни
закрепившаяся инфляция.
Банк Англии менее обеспокоен ростом экономики и больше
сосредоточил внимание на инфляции. Британский рынок труда
выказывает признаки охлаждения: число вакансий упало 19-й раз
подряд за три месяца по январь. Однако предприятиям всё еще
очень трудно найти и удержать персонал. Проблем работодателям
добавляют и участившиеся длительные больничные работников.
Средняя обычная зарплата — ключевой показатель для
британского центробанка — замедлила темпы роста до 6,2% в
декабре, и это был минимум более чем 12 месяцев. Но всё же это
еще слишком много, чтобы убедить правление Банка Англии в
необходимости более раннего снижения ставки. Релиз данных 12
марта может развернуть ход мысли регулятора в ином направлении.
5/ПОРТУГАЛИЯ ПРОГОЛОСОВАЛА
Правоцентристский Демократический альянс (AD) занял первое
место на досрочных выборах в Португалии в воскресенье, однако
еще неясно, сможет ли он сформировать правительство
самостоятельно, без крайне правой партии «Чега», с которой AD
раньше отказывался садиться за один стол.
Ультраправые увеличили присутствие в парламенте в четыре
раза, как минимум до 48 мандатов из 230, что в сумме дает правым
партиям большинство.
Рынки в основном никак не откликнулись на политические
перестановки и неопределенность, поскольку эти выборы не изменят
ситуацию с госдолгом Португалии.
Премия, которую инвесторы требуют за владение португальскими
гособлигациями в сравнении с наиболее надежными немецкими,
составляет около 65 базисных пунктов, что близко к наивысшему
уровню за два года.
Рейтинговое агентство S&P Global только недавно повысило
инвестиционный рейтинг Португалии до «A-» с «BBB+», объяснив это
улучшением прогноза в отношении госдолга и добавив, что смена
правительства вряд ли изменит траекторию бондов.
Тем не менее, эти выборы подали тревожный сигнал,
продемонстрировав усиление крайне правых в Европе. С учетом
предстоящих в июне выборов в Европарламент нужно внимательно
следить за ростом правого популизма в блоке.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду
(Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Ли Гу в Шанхае и Дара Ранасингхе,
Элизабет Хаукрофт и Аманда Купер в Лондоне. Графику подготовили
Винит Сачдев, Пасит Конгкунакорнкул и Риддима Тальвани)