(Данный материал был произведен в Гданьске для службы новостей
Рейтер в России, где законодательство ограничивает освещение
специальной военной операции РФ в Украине)

26 фев (Рейтер) — Инфляционные данные из США, Европы и
Японии, а также индекс менеджеров по закупкам в Китае будут в
центре внимания рынков на этой неделе, в то время как чиновники
соберутся, чтобы обсудить, как перезапустить глохнущий двигатель
экономического роста — мировую торговлю.

Между тем, исполнилось два года с начала «специальной
военной операции РФ в Украине».

Ниже следует обзор событий предстоящей недели, за которыми
будут следить инвесторы.

1/ПРЕВЗОЙТИ ОЖИДАНИЯ

Инфляция в США вновь окажется в центре внимания в четверг:
индекс PCE даст инвесторам свежий взгляд на ситуацию в
экономике, которая оказалась сильнее, чем многие ожидали.

Недавние показатели, такие как потребительские цены, цены
производителей и трудовая статистика, свидетельствуют о том, что
импульс в крупнейшей экономике мира сохраняется, несмотря на
месяцы высоких процентных ставок. В результате ФРС становится
всё более осторожна и предостерегает против ожиданий слишком
скорого снижения ставок. Доходность гособлигаций отскочила, а
доллар подорожал.

Экономисты, опрошенные Рейтер, ожидают индекса личных
расходов населения США на уровне 0,3% в январе после декабрьских
0,2%. Более высокая цифра может еще больше ослабить ожидания
насчет снижения ставки.

2/ СЧАСТЛИВЫЕ ДНИ

ЕЦБ вроде бы должен быть доволен.

Ожидающиеся 1 марта данные за февраль должны показать, что
инфляция в еврозоне, взлетевшая до двузначных чисел в 2022 году,
возвращается к целевому уровню 2%. В январе показатель снизился
до 2,8% с 2,9% в декабре и быстро охлаждается на фоне анемичного
экономического роста и снижения цен на энергоносители.

Перед сводным показателем валютного блока выйдут
национальные данные Германии, Испании и Франции — все они будут
опубликованы до заседания Европейского центрального банка 7
марта. По словам вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса,
необходимо время и больше данных, прежде чем чиновники смогут с
уверенностью сказать, что рекордно высокие ставки сделали свое
дело. Тем временем рост зарплат замедлился, но остается выше
уровня, совместимого с 2-процентной инфляцией.

Это говорит о том, что счастливые дни пока еще не наступили:
регулятору придется лавировать между сохранением достаточно
высоких ставок для сдерживания инфляции и тем, чтобы не упустить
наилучшее время для первого снижения процентных ставок.

3/ ТРУДНАЯ ЗАДАЧА

Перед чиновниками Китая и Японии стоит непростая задача —
улучшить перспективы роста для своих экономик.

Данные о январской инфляции в Японии выйдут во вторник, и
прогноз о повторном охлаждении потребительских цен не добавляют
аргументов для отказа ЦБ от политики отрицательных ставок в этом
году. Регулятору приходится принимать решение в условиях
рецессии и вялых потребительских расходов, но сохранение
ультрамягкой денежно-кредитной политики будет означать еще
большее давление на иену.

В Китае власти отчаянно пытаются поддержать хрупкое
экономическое восстановление после самого большого в истории
снижения ставки по кредитам первоклассным заемщикам на пять лет
и усиления рягулятивного давления для поддержки ослабшего рынка
акций. Пятничные данные индекса PMI внесут больше ясности в то,
насколько эффективными оказались введенные Пекином стимулы.

4/ ТОРГОВЛЯ НИГДЕ

Рост протекционизма и геополитические конфликты омрачили
мировую торговлю, которая в 2023 году выросла всего на 0,2% —
минимальный рост за последние 50 лет, за вычетом периодов
глобальных рецессий.

Что может с этим сделать Всемирная торговая организация, чья
13-я министерская конференция начинается в понедельник в
Абу-Даби? Очень мало, считает большинство наблюдателей: мешают
споры между членами организации и внутренняя политика стран, всё
более склонных к протекционизму и развороту от свободной
торговли, для развития которой и создавалась ВТО.

В преддверии ноябрьских выборов в США маловероятно, что
Вашингтон устранит препятствие для новых назначений в высшую
апелляционную инстанцию организации, а это значит, что
третейский орган, который мог бы решать торговые споры, не
начнет работать.

Перспективы заключения ВТО соглашений о таких крупных
отраслях, как сельское хозяйство и рыболовство, остаются
туманными, а это значит, что в обозримом будущем нельзя
рассчитывать на то, что торговля станет движущей силой мировой
экономики.

5/ ДВА ГОДА

В субботу исполнилось два года с начала «специальной военной
операции РФ в Украине» — события, сильно отразившегося на
мировой политике, сырьевых рынках и экономике. Сейчас цены на
энергоносители и многие сырьевые товары вернулись к уровням до
начала «СВО», хотя котировки золота — средства хеджирования
инфляционных рисков — находятся выше уровня февраля 2022 года.

Международный валютный фонд предупреждает, что для
обеспечения финансовой состоятельности Украины необходима
своевременная поддержка со стороны США и других международных
доноров.

Тем временем президент США Джо Байден в пятницу объявил
более 500 новых мер против России.

Вашингтон расширил санкции против РФ, добавив в список ряд
компаний горно-металлургического сектора, банков вместе с
российской системой платежных карт, и предупредил о новых
ограничениях на российскую нефть.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Рэй Ви в Сингапуре, Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Дара
Ранасингхе, Марк Джон и Карин Штрохекер в Лондоне. Графики
подготовили Винет Сачдев, Суманта Сен, Принц Магтулис, Крипа
Джаярам и Прасит Конгкунакорнкул)