МОСКВА, 9 янв (Рейтер) — Отмена временных экспортных
пошлин на экспорт энергетического и коксующегося угля может
позволить российским экспортерам сэкономить в текущем году
$1,1-1,5 миллиарда, пишут аналитики Газпромбанк Инвестиции.

Правительство РФ в конце 2023 года отменило пошлины на
отдельные виды угля, введенные с октября с привязкой к курсу
рубля к доллару, включая энергетический, коксующийся уголь и
антрациты. Пошлины были введены до конца 2024 года на широкий
круг товаров для пополнения федеральной казны и составляют 4-7%
в зависимости от курса.

Отмена курсовой пошлины на энергетический и коксующийся угли
и антрациты при поставках на основные экспортные рынки — в
Китай, Индию и Турцию — может позволить российским экспортерам
сэкономить около $1,1–1,5 миллиарда в этом году, пишут
аналитики. При текущем курсе рубля пошлина составила бы около
5,5%.

Отмена пошлины может позитивно сказаться на прибыли
публичных угольных компаний, таких как Мечел и
Распадская (входит в Евраз), которые могут
сэкономить угольщикам от 3 до 5 миллиардов рублей, считают
аналитики Газпромбанк Инвестиции.

Но пока компании не вернутся к выплате дивидендов или
направлению средств на сделки M&A, эффект на котировки их акций
может быть незначительным, добавляют аналитики.

По прогнозу аналитиков телеграм-канала Мои Инвестиции, при
текущих ценах и курсе рубля, в отсутствие экспортной пошлины
EBITDA Мечела в 2024 году окажется на 4% выше по сравнению со
сценарием повышенной налоговой нагрузки. Кроме того, благодаря
этой мере возможный размер дивиденда на привилегированную акцию
может быть на 7% выше.

Экспортные пошлины должны были сократить EBITDA Распадской в
2024 году на 8%, а свободный денежный поток — на 17%, пишут
аналитики Сберинвестиций.

«Отмена пошлин должна помочь угольщикам смягчить негативный
эффект от логистических трудностей и восстановления импортных
пошлин в Китае (3% для коксующегося угля)», — говорится в их
комментарии.

По оценкам Газпромбанк Инвестиции, есть вероятность, что
фискальное регулирование угольной отрасли может вернуться в
новой ипостаси, например, увеличении НДПИ, которое рассматривал
до пошлин Минфин.
(Московское бюро)