Олеся Астахова
МОСКВА, 26 дек (Рейтер) — Россия поборется за увеличение добычи и
экспорта нефти в 2024 году, однако рисками для отрасли, важнейшего источника
доходов страны, остаются ограничения пакта ОПЕК+ и дорожающая из-за санкций
логистика, считают опрошенные Рейтер аналитики.
Их оценки производства нефти в РФ в 2024 году расходятся от 515 миллионов
тонн до 530-538 миллионов, а экспорта — от 238 до 260 миллионов тонн благодаря
наращиванию поставок в Азию и росту мирового спроса.
Введенные Западом санкции из-за конфликта на Украине наряду с ограничениями
на добычу и экспорт в рамках глобальной сделки ОПЕК+ заставили РФ сократить
производство нефти в 2023 году до 527 миллионов тонн с около 535 миллионов тонн
в прошлом году и сохранить экспорт сырья примерно на уровне 2022 года — около
250 миллионов тонн.
Дальнейшие перспективы российской нефтеотрасли будут зависеть от мирового
спроса и новых санкционных препонов, считают аналитики.
«Мы не ожидаем серьезных изменений в объеме производства в России по
сравнению с текущими уровнями. Увеличение мирового спроса, вероятно, будет
компенсировано увеличением производства в США, Венесуэле, Иране и других
странах, при сохранении квот ОПЕК+ в основном стабильными», — считает Рональд
Смит из БКС Мир Инвестиций. Он также ждёт сохранения нефтеэкспорта РФ в будущем
году на уровне текущего.
Нефтеэкспортный картель ОПЕК ждёт роста мирового спроса в следующем году на
2,3 миллиона до 104,4 миллиона баррелей в сутки, Международное энергетическое
агентство (МЭА) — менее оптимистично, ожидая увеличения мирового потребления на
1,1 миллиона до 102,8 миллиона баррелей в сутки.
Добыча в России в первую очередь будет зависеть от квот и иных
договорённостей в рамках сделки ОПЕК+, считает эксперт ИнфоТЭК Александр Фролов.
По его мнению, в рамках консервативного прогноза на 2024 год стоит
ориентироваться на объём нефтедобычи, заявленный властями на 2023 год.
«Но в том случае, если окажется верным прогноз роста спроса Организации
стран-экспортёров нефти, добыча нефти и газового конденсата в России может
подняться до 535 миллионов тонн», — добавляет Фролов.
Картель ОПЕК ждёт сохранения нефтедобычи в РФ в следующем году на уровне
текущего, или 10,62 миллиона баррелей в сутки по сравнению с 11,03 миллиона
баррелей в сутки в 2022 году. МЭА ждет снижения производства в России в
следующем году до 10,84 миллиона баррелей в сутки с 10,95 в 2023 году и 11,09
миллиона баррелей в сутки в 2022 году. ОПЕК и МЭА могут использовать разные
коэффициенты барреляжа в своих расчетах.
Глава Института энергетики и финансов Марсель Салихов даёт более высокий
прогноз добычи на будущий год — 538 миллионов тонн — и ждёт экспорт на уровне
251 миллиона тонн. По его мнению, рост произойдет за счет увеличения квот в
рамках ОПЕК+ во втором полугодии и запуска новых проектов. При этом его прогноз
нефтедобычи на текущий год немного выше, чем официальный — 529 миллионов тонн.
«Риски 2024 года будут связаны с продолжающейся перенастройкой логистики и
поставок. Ключевыми экспортными направлениями для РФ останутся Китай и Индия, на
которые будет приходится 85% всех поставок нефти из России», — считает Салихов.
Аналитик Константин Самарин из SberCIB Investment Research прогнозирует
нефтедобычу в следующем году на уровне 530 миллионов тонн, экспорт — около 260
миллионов тонн.
«В целом наши ожидания на год достаточно консервативны, не ждем сюрпризов:
возможны некритичные улучшения по разным направлениям — например, наращивание
позиций на новых рынках и нахождение новых; высокие экспортные крэк-спреды,
поддерживающие экспорт продуктов и объем переработки. Отметим увеличение
собственного/дружественного флота и соответствующий эффект на дисконт как
главную перспективу», — сказал Самарин.
РИСКИ
Соавтор аналитического Телеграм-канала Shortlist Алексей Кокин — один из
немногих аналитиков, кто прогнозирует снижение нефтедобычи в текущем году до
515-525 миллионов тонн и экспорт на уровне 238-248 миллионов тонн, ожидающий в
следующем году продления действующих ограничений поставок сырья в рамках сделки
ОПЕК+:
«Добыча в 2024 году будет отражать обязательства России в рамках ОПЕК+,
которые с высокой вероятностью будут продлены до середины или конца 2024 года.
Снижение в 2024 году объясняется относительно высоким уровнем добычи в России в
начале 2023 года, до того, как сокращение производства на 500.000 б/с было
полностью выполнено».
Среди других рисков для нефтеотрасли РФ — падение мировых цен на нефть,
ужесточение западных санкций и рост дисконта на российский сорт нефти Urals
считает Самарин из SberCIB.
«Основные проблемы в основном связаны с логистикой как для нефти, так и для
газа. Скидка Urals представляет собой огромные альтернативные издержки для
российских производителей, и я уверен, что они сосредоточат значительные усилия
на повышении эффективности своих поставок», — считает Смит из БКС.
По его мнению, любые дальнейшие попытки ужесточить соблюдение потолка цен,
установленного Западом, приведут не к снижению экспорта нефти, а к увеличению
стоимости её транспортировки.
«Скидка на нефть марки Urals в сентябре и октябре составляла всего $10-12
(за баррель), но в декабре увеличилась до $17. Мы ожидаем, что рыночные силы
окажут понижательное давление на эту скидку в течение 2024 года, снизив ее
обратно до $10 за баррель к концу года», — добавил Смит.
Попытки Запада более жестко надавить на нефтеотрасль РФ возможны, но не
раньше декабря 2024 года, считает Фролов из ИнфоТЭК:
«В ноябре будут выборы президента США, а важным внутриполитическим фактором,
влияющим на электоральные настроения, является цена бензина (в США), зависящая
от нефтяных котировок».
По его мнению, в целом, вводить более жесткие ограничения, которые повлекут
нехватку предложения и рост цен, — не в интересах стран G7 и Евросоюза.
(Редакторы Александр Ершов и Дмитрий Антонов)