(Данный материал был произведен в Гданьске для службы новостей
Рейтер в России, где законодательство ограничивает освещение
специальной военной операции РФ в Украине)

ЛОНДОН, 19 окт (Рейтер) — Эскалация войны между Израилем
и сектором Газа до более масштабного конфликта может стать еще
одним шоком для мирового роста и приостановить действие
дезинфляционных сил.

Пока реакция рынка сдержанная, но ситуация может измениться.

«Ограничится ли этот конфликт противостоянием между ХАМАС и
Израилем или перерастет в более широкий региональный конфликт с
участием подконтрольных Ирану вооруженных группировок, в
частности, Хезболлы, будет иметь значительные последствия», —
сказал Хамза Меддеб из Ближневосточного центра Карнеги в
Бейруте.

«Такая эскалация может привести к росту цен на нефть,
опасениям по поводу поставок и потенциально к глобальному
экономическому спаду».

Приводим несколько сценариев, находящихся в центре внимания.

1/ ИРАН И НЕФТЬ

В центре внимания — возможность более сильной вовлеченности
Ирана и ответные меры США, предусматривающие ужесточение санкций
в отношении иранской нефти.

«Санкции против экспорта иранской нефти могут практически
мгновенно убрать с рынка 1-2 миллиона баррелей в день», — сказал
Брент Белоте из Cayler Capital.

При маловероятном сценарии отправки американских войск на
Ближний Восток Белоте ожидает скачка цен на нефть на $20, если
не больше.

С октября 1973 года по март 1974, когда война Судного дня
повлекла за собой нефтяное эмбарго арабских стран против
государств, поддерживающих Израиль, нефть взлетела в цене на
300%.

«Сейчас отношения Израиля с рядом арабских стран лучше, чем
тогда, — отмечает в записке Мэдисон Фоллер, стратег JP Morgan, —
и поставки нефти на глобальный рынок в меньшей степени
сконцентрированы (в одном регионе)».

Нефть в среду достигла отметки $92, а за прошлую
неделю подорожала на 7,5%.

Надя Мартин Вигген из Svelland Capital добавляет, что
региональный конфликт перекроет маршруты нефтяных танкеров в
Средиземном и Черном морях, а также вокруг Турции.

2/ СКАЧОК ИНФЛЯЦИИ?

Инфляционный всплеск ослабевает, и повышение ставок по всему
миру подходит к концу.

Скачок цен на нефть, которые после начала «специальной
военной операции РФ в Украине» в прошлом году на короткое время
достигли отметки $139, может приостановить снижение инфляции.
Цены на газ выросли на 45% на прошлой неделе, что
стало еще одним тревожным знаком.

«Возможное вовлечение Ирана (в конфликт) означает рост
цен на сырьевые товары, усиление внешних шоков, а это — триггер
для менее дезинфляционного прогноза», — сказала Алессия Берарди
из Amundi, подчеркнув, что такой сценарий не является для нее
основным.

Согласно долгосрочным рыночным индикаторам инфляционных
ожиданий в США и еврозоне, инфляция останется выше целевого
уровня в 2%.

3/ СИЛЬНЫЙ ДОЛЛАР?

Спрос на активы-убежища повысил курс доллара, подтолкнув его
к отметке в 150 иен, и швейцарского франка, который в паре с
евро в пятницу пережил лучшую сессию с января.

Доллар может и не оказаться беспроигрышной ставкой, если
высокие цены на нефть и инфляция спровоцируют рецессию в США,
считает Берарди.

Тревор Гритхэм из Royal London полагает, что любое действие,
снижающее глобальные риски, может также привести к укреплению
иены, поскольку японские инвесторы возвратят свои деньги на
родину.

4/ ОПУСКАЮЩИЕСЯ РЫНКИ

Валюта, израильские облигации и акции, а также активы
Египта, Иордании, Ирака и в меньшей степени Саудовской Аравии,
Катара и Бахрейна пострадали от обострения напряженности.

После нескольких трудных лет война между Израилем и Газой
стала еще одним фактором, подрывающим настроения на
развивающихся рынках, сказала Омотунде Лоуал из Barings.

Джефф Гриллс из Aegon Asset Management предупредил, что
региональная эскалация может легко привести к скачку нефти на
20%, что ударит по десяткам и без того бедных стран-импортеров
нефти.

5/ КОЛЕБАНИЯ ТЕХГИГАНТОВ

То, что позитивно влияет на акции нефтянки, может оказать
обратный эффект на акции крупных технологических компаний.

Субиндекс техсектора MSCI двигался
обратно пропорционально акциям нефтегазового сектора
в 2022 году, поскольку «СВО» в Украине привела
к росту нефти — это в свою очередь вызвало тревоги об инфляции,
которые толкнули вверх доходность облигаций.

Такая модель может сформироваться вновь, если ставки в
США снова вырастут, чтобы сдержать инфляционные последствия
конфликта, сказал Гритхэм.

Риск заключается также в возможном разрушении
инфраструктуры.

«Египет — одно из мест, где несколько межконтинентальных
кабелей пересекают сушу, формируя подобие «цифрового Суэцкого
канала», — сообщил Deutsche Bank. — По меньшей мере 17% мирового
интернет-трафика проходит по этому маршруту».

Одновременно могут пострадать акции авиалиний, тогда как
акции оборонных компаний окажутся в выигрыше. С момента
нападения ХАМАС на Израиль 7 октября индекс акций авиакомпаний
MSCI снизился примерно на 5%. Акции
аэрокосмической и оборонной промышленности выросли почти на 6%
.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Наоми Ровник, Нелл Маккензи и Марк Джонс в Лондоне)