БАНГАЛОР, 5 окт (Рейтер) — Валютные стратеги
придерживаются прогноза ослабления доллара, несмотря на то что в
течение многих лет они ошибались, предсказывая спад «зеленого»,
показал свежий опрос Рейтер.

На этой неделе доллар достиг 11-месячного максимума, а с
начала 2023 года вырос почти на 3,5% по отношению к корзине
основных валют, поскольку ожидания того, что процентные ставки в
США будут оставаться повышенными еще долго, усилились.

Укрепление доллара в значительной степени обусловлено
доходностью казначейских облигаций, которая взлетела до
16-летних максимумов, что объясняется устойчивостью американской
экономики в условиях, когда Федеральная резервная система с
марта 2022 года повышала процентные ставки.

Это по-прежнему расходится с консенсус-прогнозом стратегов в
опросах Рейтер, включая проведенный 2-4 октября опрос 80
валютных стратегов, согласно которому респонденты по-прежнему
ожидают ослабления доллара по отношению к большинству основных
валют.

Адам Коул, главный валютный стратег RBC, склоняется к идее
укрепления доллара, но признал, что сложившийся на рынках взгляд
на валютный курс трудно объяснить.

«Если вы посмотрите на консенсус-прогнозы, то они уже пять
лет остаются негативными для доллара, и постоянно не
оправдываются, — сказал Коул. — Я не думаю, что сейчас
подходящее время, чтобы повторить подобный (прогноз)».

Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными
фьючерсами, трейдеры сохранили нетто-лонг в долларе США вторую
неделю подряд.

Несмотря на то, что базовый прогноз указывает на ослабление
доллара на горизонте 12 месяцев, аналитики, отвечавшие на
дополнительные вопросы ранее, неоднократно подчеркивали, что в
ближайшей перспективе они скорее ожидают укрепления доллара, чем
ослабления.

ЛИМИТ РОСТА ЕВРО

Доллар в этом году доминировал почти над всеми основными
валютами, демонстрируя особую силу по отношению к валютам стран,
центральные банки которых не повышали ставки или не успевали за
ужесточением денежно-кредитной политики ФРС.

Среди крупнейших центральных банков выделяется Банк Японии,
из-за которого иена показывает почти что худший результат
среди основных валют в 2023 году, ослабев более чем на 13%. Во
вторник иена пробила отметку 150 за доллар, но ожидается, что
через год она отыграет более 10% и будет торговаться на уровне
135 за доллар.

«Если они (Банк Японии) будут продолжать угрозы
(интервенции), но ничего не сделают, то в конце концов рынок
скажет: «Да вы и не собираетесь вмешиваться», — и курс доллара к
иене пойдет вверх, так что это своего рода покер», — сказала
Джейн Фоули из Rabobank.

«Чем дольше они смогут обходиться словесным вмешательством,
тем лучше. В их понимании они держат порох сухим», — добавила
Фоули.

Потери большинства основных валют развивающихся рынков,
охваченных опросом Рейтер, составили от 2% до 32%, и ожидается,
что они не смогут отыграть эти потери в течение ближайшего года.

Курс евро на уровне примерно $1,05 оказался лучше
иены и валют развивающихся рынков. Однако с начала этого года
единая валюта снизилась на 2%, что намного хуже ожиданий
большинства участников январского опроса, когда
консенсус-прогноз предполагал рост евро по отношению к доллару
примерно на 4% к концу 2023 года.

Хотя, согласно прогнозам, евро сможет отыграть все потери и
в ближайшие 12 месяцев прибавит около 6%, подъем будет ограничен
слабостью экономики еврозоны и ожиданиями, что Европейский
центральный банк прекратит повышать ставки.

Среди 20 аналитиков, ответивших на отдельный вопрос о том,
насколько низко упадет курс евро в этом месяце, медианное мнение
составило $1,04, и только один респондент сказал, что валюта
коснется уровня паритета. Ни один из прогнозистов не указал
паритет в своих точечных прогнозах.

«Мы говорили о том, чтобы включить курс (евро к доллару) 1 к
1 в таблицу прогнозов, но в конце концов не стали этого делать
только потому, что когда начинаешь включать паритет в таблицу
прогнозов, это просто создает слишком много внимания. Поэтому мы
остановились на $1,02», — сказала Фоули.

«Я думаю, что если евро будет падать до $1,03, $1,04, то,
очевидно, люди будут говорить о рисках возникновения паритета,
он станет гораздо ближе, и я не исключаю, что он произойдет в
начале следующего года».

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Гари Кишан)